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segunda-feira, 13 de abril de 2020

Como o coronavírus matou a indústria de xisto

A segunda revolução do xisto nos Estados Unidos – CBIE
Moon of Alabama

A resposta para a pergunta OPEC ++ ou uma indústria de xisto morto?

A indústria de óleo de xisto morrerá. Pode voltar no futuro, mas daqui a alguns anos.

A pandemia de coronavírus reduziu a demanda de petróleo de 100 milhões de barris por dia para cerca de 75 Mbpd(milhões de barris). Os preços do petróleo caíram de US $ 60 por barril para US $ 20 / bl.

Na quinta-feira, a OPEP +, o cartel original de produtores de petróleo e a Rússia, concordaram formalmente em reduzir a produção em 10 milhões de barris por dia. Os cortes reais prometidos teriam sido menores . Mas o acordo dependia do compromisso de todos os membros da OPEP.

O México não concordou com um corte. O país cobriu quase todas as suas exportações de petróleo :

O México, o 12º maior produtor mundial de petróleo, cobriu grande parte de sua produção em 2020 - isto é, concordou com antecedência com um preço definido, supostamente cerca de US $ 49 por barril. Isso praticamente erradica qualquer incentivo que o México possa ter para acompanhar os cortes de produção este ano.

Em US $ 1,3 bilhão, o custo foi caro para o México. Mas garante que seu orçamento para este ano seja totalmente coberto. O México também redirecionou partes de suas exportações para suas próprias refinarias para produzir gasolina que de outra forma teria importado.

A OPEP + também esperava que outros produtores, EUA, Canadá e Brasil, concordassem em reduzir sua produção em 5 Mbpd. Juntamente com os 10 Mbpd da OPEP +, isso teria ajudado a impedir que o preço do petróleo caísse ainda mais. Ontem foi realizada uma reunião dos países do G-20 para discutir o assunto. Nenhum deles se comprometeu com cortes ou cotas. O Canadá negou as afirmações russas de que cortaria 1 Mbpd. Os EUA rejeitaram cortar mais do que o que já estava fechado por falta de mercado. Não haverá OPEC ++.

Ontem, Trump conversou novamente com Putin. Foi-lhe dito que não há acordo sem o México e os outros produtores americanos se comprometerem com um. Trump prometeu, de alguma forma, compensar o México:

Na tarde de sexta-feira, Trump estava sugerindo que a queda dos EUA também era suficiente para cobrir o fardo do México - aparentemente sem qualquer tipo de ordem presidencial ou cotas impostas por Washington.
É questionável que a OPEP + aceite a afirmação de Trump como sendo igual a um corte oficial da produção do México. Então não há acordo. Embora os países da Opep afirmem manter suas cotas oficiais para evitar a pressão dos EUA, todos trapacearão e tentarão vender o máximo possível.

Rússia, Arábia Saudita e outros países do Golfo ainda podem cortar alguma produção. Mas a razão para isso não será o acordo da OPEP + na quinta-feira, mas a falta de demanda e não há espaço para armazenar petróleo excedente.

Isso significa que o preço do petróleo ficará abaixo de US $ 20 / bl até a demanda voltar dos atuais 75 Mbpd para acima de 90 Mbpd. Isso só pode acontecer quando a pandemia de coronavírus diminui, quando as quarentenas terminam e o tráfego aéreo recomeça a uma taxa suficiente. Esse ponto provavelmente virá daqui a dois anos. Mas os efeitos da depressão global que a pandemia causará levará ainda mais tempo para curar. Quando a demanda finalmente voltar aos níveis anteriores, o aumento dos preços do petróleo ainda será muito atrasado, porque todo o armazenamento está cheio e deve ser vendido antes que mais produção de petróleo possa voltar a ficar disponível.

O óleo de xisto dos EUA era marginalmente lucrativo acima de US $ 45 / bl. Esse preço está fora de alcance pelos próximos três a cinco anos. Isso é muito mais longo do que as empresas de óleo de xisto poderão se financiar. Os bancos americanos, que emprestaram bilhões para essas empresas, já estão se preparando para apreender seus ativos . Os bancos perderão a maior parte dos US $ 100 bilhões investidos em empresas de xisto

A cara produção de areia de petróleo do Canadá também é insustentável sob os preços atuais.

As indústrias petrolíferas da América do Norte estavam livres dos acordos anteriores da OPEP +, que limitavam a produção em países que podem produzir a custos muito mais baixos. Os preços mantidos artificialmente caíram e não há como voltar em breve.

Esta é uma catástrofe para o mercado de trabalho no campo de petróleo dos EUA. Especialmente porque as perdas de empregos serão superiores às de outros serviços e indústrias.

Também é catastrófico para os países do Golfo Pérsico que dependem das vendas de petróleo para financiar seus orçamentos. O Iraque será atingido com muita força e a falta de dinheiro pode fazer com que desmorone. Os 'membros da realeza' sauditas não serão mais capazes de financiar o estado de bem-estar social que tem mantido com sérios desafios devido à sua decisão.

O produtor de energia alternativa também pode se tornar vítima de preços mais baixos do petróleo, já que eles não são mais competitivos. Com os baixos preços da gasolina, os carros elétricos perderão a vantagem da eletricidade barata.

Trump havia defendido um desligamento dos EUA do Oriente Médio, já que os EUA haviam conquistado a independência da energia estrangeira. Com a indústria de óleo de xisto em seu leito de morte, os EUA novamente terão que importar petróleo do Oriente Médio. Embora o desengajamento de Trump nunca tenha sido totalmente realizado, a nova situação pode levá-lo a mudar sua estratégia.

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